كتبت: شيماء عصامخفض بنك الاستثمار بلتون في- تقرير حديث له - السعر المستهدف لسهم الشركة المصرية لخدمات التليفون المحمول- موبينيل من 205.93 جنيه إلى 197.63 جنيه، مبقيا على التوصية بزيادة وزن السهم في المحفظة.وأوضح في تقرير له حصلت الراي علي نسخة منه - أن هناك أسبابا مالية لصعود السهم.وتابع بلتون نحن لا نثق في صعود السهم بهذه القوة، إذ إن مرحلة النمو في السوق المصرية ما زالت خلفنا، إذ تتجه السوق نحو النضوج والتشبع.وأشار إلى أن سهم موبينيل لم يعد مرتكزا على توزيعات الأرباح على المساهمين، بعد انخفاض نسبة الدفع في 2009، والتوقعات بمزيد من الضغوط على الأرباح الصافية.ولخص بنك الاستثمار أسباب صعود السهم في الانتعاش القوي في الأداء التشغيلي، بأكثر من المتوقع في أداء الخدمات الصوتية والبيانات، بالإضافة إلى العودو للمستويات التاريخية لتوزيعات الأرباح، وإن كان ذلك غير مرجح، إذ سيمثل ضغطا على الأرباح الصافية للشركة.وتوقعت بلتون انخفاض العائدات في 2010 بنسبة 1.9%، مقابل 2009، بدلا من صعود بنحو 3%.ورجح التقرير وصول مشتركي موبنييل إلى 30.118 مليون مشترك في 2010، مقابل 27.805 مليون فقط في التوقعات السابقة، وذلك بعد نجاح الشركة الملحوظ في ضم مشتركين جددا خلال الربع الثالث.ورجح بلتون أن يؤثر التراجع المتوقع في العائدات وانخفاض هوامش الأرباح على الأرباح الصافية في 2010، مما سيضر معدل دفع الشركة للتعويضات وقدرتها على توزيع الأرباحوكانت شركة عكاظ للوساطة المالية والاستثمار قد حددت القيمة العادلة لسهم موبينيل عند 195.45 جنيه بزيادة قدرها 15.6% عن السعر السوقى للسهم البالغ 168.96 جنيه، فيما أبقت على توصيتها بالشراء فى السهم.
