منحت شركة ميريس ( الشرق الأوسط للتصنيف الائتماني وخدمة المستثمرين) التصنيف الوطني المحلي للملاءة الائتمانية لشركة جولدمان بيراميدز بلازا (سيتي ستارز) ش.م.م والذي يعني بتقييم مديونية المنشأة من الدرجة الأولي والتي لا تحظي بضمانات عند درجة BBB+ كما منحت مديونية المنشأة من الدرجة الأولي والتي تحظي بضمانات/للسندات المزمع اصدارها درجة A- والنظرة المستقبلية موجبة لكلا التقييمين. وتشير بدرجة BBB+ الممنوحة للتصنيف الوطني المحلي للملاءة الائتمانية (الجدارة الائتمانية) ان المنشأة من الناحية الائتمانية ذات جودة متوسطة Average Cerditworthiness مقارنة بالمصدرين المحليين الآخرين في الدولة نفسها، بينما تشير درجة A- أن الاصدار من الناحية الائتمانية جيدة Above Average Cerditworthiness مقارنة بالمصدرن المحليين الآخرين، وتشير علامة (-/+) إلي نقص/زيادة في مستوي المخاطر في نفس الدرجة، وتعتمد النظرية المستقبلية الموجبة علي عدة عوامل اساسية اهمها التحسن المتوقع في مركز الشركة المالي بالاضافة إلي التدفقات النقدية المتوقعة من التوسعات الجارية والتي من شأنها ان تعزز من المركز المالي لسيتي ستارز. وتجدر الإشارة إلي أن الشركة بصدد اصدار سندات دولارية ذات مرتبة أولي في السداد وقيمتها 285 مليون دولار امريكي علي أن تكون السندات متساوية علي الاقل من حيث الاولوية في السداد والمرتبة مع الديون العادية الحالية/المستقبلية للشركة وأعلي من أية ديون مستحقة للمساهمين، وهذه السندات مدتها 7 سنوات وغير قابلة للتحويل الي اسهم وقابلة للسداد المعجل في أي تاريخ بدءاً من السنة الثالثة للاصدار وبسعر عائد علي الكوبون 1.25% علاوة علي سعر الليبور Libor تصرف كل ستة أشهر، والغرض من الاصدار هو سداد كل القروض المصرفية الممنوحة للشركة، بالاضافة إلي تمويل التوسعات الاستثمارية للمشروع بما يعادل مبلغ 35 مليون دولار أمريكي، وهذه السندات مضمونة بجميع الاصول والمقومات المادية والمعنوية لمجمع سيتي ستارز Senior Secured Deb وقيمتها تغطي قيمة السندات 3 مرات، وبناء علي نشرة الاكتتاب سيتم استكمال اجراءات نقل الرهن إلي جماعة حملة السندات خلال ثلاثة اشهر من تاريخ سداد القروض البنكية والمقدر له ان يتم فور الانتهاء من الاكتتاب في السندات، في نفس السياق فإن درجة التقييم الممنوحة للاصدار تأخذ في الاعتبار انه في حالة الارتباط بأي تدفقات نقدية مؤثرة مثل استثمارات جديدة او أية تكاليف رأسمالية خاصة بأي توسعات او اضافات لا تخص مشروع ستي ستارز فسوف يتم تمويل ذلك من الموارد الخاصة بالمساهمين الرئيسيين، كما يتعهد المساهمون الرئيسيون بالتزامهم بسداد أية أعباء ناتجة عن الدعاوي القضائية المرفوعة علي الشركة من مواردهم الخاصة دون تحميل الشركة بأي التزام من جراء هذه الدعاوي. تمتلك الشركة وتدير واحداً من أكبر المشروعات متعددة الاغراض في مصر (سيتي ستارز) ويضم مركزا تجاريا ضخما، وشققاً سكنية، ومباني ادارية، وفنادق، ومركزا طبياً.. الخ، ويقع المشروع علي مساحة حوالي 750000 متر مربع باجمالي تكلفة استثمارية في حدود 800 مليون دولار، وتعد نسبة اكتمال المشروع حوالي 75% من المشروع في ديسمبر ،2006 ومن المتوقع ان يتم التشغيل الكلي للمشروع بحلول عام ،2008 ويضم هيكل المساهمين بالشركة عدداً من العائلات العريقة في الخليج والمنطقة منها عائلة الشربتلي (44%) وعائلة التركي (40%)، وشركة بلو نيل (7.7%) وشركة النهلة (5.8%) وعائلة الشبكشي (1%)، بالاضافة إلي مستثمرين آخرين بحصة تقل عن 1% لكل منهم (1.5%). وتتمثل الاستراتيجية التوسعية لسيتي ستارز في الحفاظ علي موقعها الريادي في مجال التنمية العقارية وسياحة التسوق في مصر، وفي الوقت نفسه تحافظ علي معدلات النمو الحالية دون التأثير علي مستويات الجودة العالمية المقدمة لعملاء الفئة الأولي/المتميزين، وفي ضوء ذلك واعتمادا علي النجاح الملحوظ للمشروع فقد تقوم ادارة الشركة بتكرار نفس النموذج في مناطق اخري، وبناء عليه تخطط الشركة لتكرار نفس النموذج تقريبا علي نطاق أصغر في مدينة شرم الشيخ، ومن الجدير بالذكر ان المساهمين سوف يقومون بتمويل أي مشروعات جديدة من مواردهم الخاصة، مع الاحتفاظ بحصة الأغلبية وحق الادارة في أي من تلك المشروعات.
