حددت شركة بلتون للسمسرة في الأوراق المالية القيمة العادلة لسهم شركة إيبيكو عند 58.48 جنيه بعائد متوقع 6.2% عن القيمة السوقية الحالية البالغة 55.08 جنيه . وذكرت بلتون في مذكرة بحثية لها اليوم ، ان النمو القوي في الإيرادات السنوية ل"ايبيكو"جاء بدعم من المبيعات المحلية والصادرات، كما ارتفعت إيرادات الشركة بنسبة 16.5% عن العام الماضي بدعم من نمو الصادرات (19.6% عن العام الماضي) إلى جانب نمو المبيعات المحلية (15% عن العام الماضي). وقالت بلتون أن زيادة مساهمة الصادرات اثرت بصورة ايجابية على هامش مجمل الربحية في حين مثلت الصادرات 21% من إجمالي المبيعات مقابل 20.4% المحققة في الربع الثاني من 2013 و20% في الربع السابق لتنعكس بصورة ايجابية على هامش مجمل الربحية نظراً إلى غياب تحديد الاسعار مقارنة بالسوق المحلي. أوضحت بلتون شركة ايبيكو حققت نتائج اعمال ايجابية عن فترة الربع الثاني من 2014 لتتفوق على توقعاتها السابقة ، حيث بلغت الايرادات 396 مليون جنيه بنمو 16.5% عن العام الماضي والذي وصلت خلاله 340 مليون جنيه أضافت بلتون " نحافظ على نظرتنا الايجابية على الشركة نظراً لطبيعة القطاع الدفاعية إضافة إلى قوة اسس الشركة". توقعت بلتون تحسن في أداء الشركة وربحيتها نتيجة زيادة نسبة الصادرات من إجمالي المبيعات، وزيادة كفاءة التكاليف باستخدام ماكينات اكثر كفاءة في المصنع الجديد، إلي جانب الوصول إلى مستويات الإنتاج القصوى في المصنع الجديد والذي سيخفض من النوبات الليلية للعاملين في المصنع القديم وبالتالي تخفيض التكاليف وزيادة الكفاءة، بالإضافة إلي تراجع أسعار المواد الخام العالمية. وأوضحت بلتون أن يسهم إعلان الحكومة تحملها نسبة 50% من مصاريف التسجيل في الأسواق التصديرية الجديدة اثر ايجابي على الشركة كما سيشجعها في الدخول لأسواق تصديرية جديدة عند تطبيق القانون، فضلا عن احتمالية تطبيق برنامج دعم الصادرات على شركات الأدوية والذي سيكون له اثر ايجابي على أداء الشركة وربحيتها وبالتالي على القيمة العادلة. وتتوقع بلتون وصول إيرادات الشركة إلى 1,460 مليون جنيه في العام المالي 2014 (بنمو 7.6% عن العام الماضي) ووصول صافي الأرباح إلى 320 مليون جنيه (بتراجع 3.1% عن العام الماضي) كما تتوقع تحقيق معدل نمو سنوي تراكمي بنسبة 9.3% في المبيعات خلال الفترة 2013-2018 لتصل إلى 2.11مليار جنيه بحلول عام 2018، ومعدل نمو سنوي تراكمي 12.7% في صافي الأرباح خلال نفس الفترة لتصل إلى 598 مليون جنيه بحلول 2018.
