جى بى مورجان يخفض تصنيف كريدي سويس مرة أخرى لشكوك بشأن خططه المستقبلية

يشعر محللو الأسهم بسلبية متزايدة بشأن التوقعات بالنسبة لمجموعة كريدي سويس، وهو دليل على أن التحول الاستراتيجي الذي تم الترويج له كثيراً هذا الشهر فشل في إقناع المستثمرين، وفقا لوكالة بلومبرج.
فبعد دويتشه بنك وشركة كيه بي دبليو (KBW)، كان محللو جى بى مورجان هم ثالث من يخفض تصنيف أسهم كريدي سويس منذ أن استضاف البنك السويسري حدث «يوم المستثمر» في 4 نوفمبر. ويعد هذا التخفيض الثاني في العام الجاري بعد زيادة الوزن الذي شهدته الأسهم في بداية عام 2021.
أمضى رئيس مجلس إدارة البنك، أنطونيو هورتا أوسوريو، ستة أشهر في إجراء مراجعة جذرية ل«كريدي سويس» بعد أن قضت هفوات مخاطر كارثية على المليارات من الأرباح، وأوقعت البنك في أزمة وأدت إلى إصلاح الإدارة العليا. واختار أوسوريو تقليص المجالات التي أدت إلى نتائج عكسية، والاستثمار في الأعمال التجارية الأكثر استقراراً لمساعدة أثرياء العالم في عملية إدارة ثرواتهم.
يعد توافق الآراء بشأن تقييم السهم هو الآن الأدنى منذ عام 2017 حيث صنفه أربعة محللين كريدي سويس بأنه بيع أو ما يعادله، وفقاً للبيانات التي جمعتها بلومبرج.
تراجعت أسهم كريدي سويس 1.8% اليوم الثلاثاء، مما زاد من انخفاضها إلى أكثر من 7% منذ «يوم الاستثمار». وانخفض السهم 19% هذا العام، مما يجعله سهم البنوك الأوروبية الوحيد في المنطقة الخطرة.
كتب أبو حسين في ملاحظة: «كنا سنرحب بتقلص أكثر حدة للبنك الاستثماري إلى نموذج تنفيذي فقط لإدارة الثروة»، مشيراً إلى أن هذا من شأنه أن يقلل من استهلاك رأس المال لوحدة أنتجت عائداً بلغ 7% فقط في الأسهم بين عامي 2016 و2020.
توقف البنك السويسري عن معظم خدمات السمسرة الرئيسية بعد أن كلفه انهيار مكتب عائلة بيل هوانغ مليارات الدولارات، كما أدى إلى تقليص حجم البنك الاستثماري بنحو الربع. كما يقوم البنك أيضاً بتبسيط هيكله إلى أربعة أقسام، بما في ذلك وحدة واحدة يتم جمع كل أعمال إدارة الثروات الخاصة بالبنك فيها.
وبينما تظل الأسهم «رخيصة على الورق»، يقول أبو حسين إن محركات الإيرادات غير المؤكدة والتركيز على الحفاظ على رأس المال بدلاً من إعادة الأموال إلى المساهمين يجعل المكافأة على المخاطر أقل جاذبية لدى البنك السويسرى من أقرانه.
إقرأ أيضاً:
جى بى مورجان يرفع توقعاته لنمو اقتصاد الصين فى الربع الرابع و 2022
جى بى مورجان يقاضى تسلا بسبب تغريدة ل«ماسك» مطالبا ب 162 مليون دولار
فى حين أن كريدي سويس يغير تركيزه الاستراتيجي ويحسن ضوابط المخاطر، فإن الإيرادات والمخاطر العرضية تشكل تحدياً رئيسياً على المدى المتوسط. إن التركيز على إدارة الثروات من شأنه دعم الربحية واستقرار الخط الأعلى في ظل انكماش بنك الاستثمار الخاص به، بحسب أليسون ويليامز ونيل سايبس، محللين بنكيين في بلومبرج إنتليجنس.