لوغاريتم ارتفاع أسعار الأسهم رغم تحقيق الشركات خسائر مازال مستعصيا علي الحل. أكد خبراء أن وراء ذلك ربما الشائعات وأصحاب المصالح التي قد يكون ضمنهم أعضاء إدارة الشركة الذين يقومون بتجميع وشراء السهم لدفعه إلي الصعود ثم البيع لتحقيق مكاسب سريعة. دعوا إلي رقابة صارمة من هيئة سوق المال والبورصة علي مثل هذه التعمالات التي ارتفعت أخيرا وبشكل أضر بالسوق والشركات. سيناريو جديد أوضح مصطفي بدرة مدير الاستثمار بشركة أصول لتداول الأوراق المالية أن المضاربات زادت خلال الفترة الأخيرة بشكل غير طبيعي إلي جانب الاستحواذ علي الأسهم. رأي أن المضاربات اصبحت سيناريو واسلوبا جديدا علي السوق وأدي إلي عدم وجود استثمار حقيقي بالمعني المفهوم. أشار إلي أن عائد المضاربة قد يصل من 30% إلي 40% مؤكدا أن نسبته مرتفعة للغاية وهناك حادثة قريبة في الدلتا للانشاء بقيام أعضاء مجلس الإدارة بشراء الأسهم والمضاربة بها بحسابهم الخاص. أضاف هناك سهم واحد يقومون بالشراء والبيع عليه فقط دون استثمار حقيقي. وطالب بالرقابة الصارمة من خلال الهيئة العامة لسوق المال والبورصة علي الشركات الخاسرة التي علي الرغم من ذلك تحقق أسهمها ارتفاعا ملحوظا علاوة علي الرقابة الداخلية. أشار إلي أن ابرز الشركات التي تحقق خسائر واسهمها مرتفعة الصعيد العامة للمقاولات والمتحدة للاسكان والكابلات والأقطان. مبررات منطقية أكد عصام مصطفي محلل مالي: هناك سبب منطقي لارتفاع أسهم شركات خاسرة وقد يكون الارتفاع مبررا وله أساس سليم ومنها قد تكون الشركة في بداية نشاطها وأعلنت عن خطط مستقبلية توضح أنها ستحقق مكاسب علي المدي المتوسط. أرجع ذلك إلي أن الشركة قد تقوم باعادة هيكلة أو تقوم بعمل توسعات لانشطة الشركة مؤكدا أنها أسباب مقبولة تدل علي أن الشركة ستحقق أرباحا خلال الأجل المتوسط وتدل علي أن الشركة لها مستقبل واعد. وأوضح أن هناك بعض شركات ليس لديها أي مبرر لارتفاع أسهمها ولا تقوم بتحسين أوضاعها أو إعادة هيكلة ولا تقدم أي خطط مستقبلية أو أي نشاط تقوم به بما يحقق الأرباح. أشار أن هذا يدل علي خلل في السوق لدي المتعاملين ويرجع إلي جهل المتعاملين إلي جانب المضاربات. أوضح أن الشركات قامت بإعلان نتائجها وأرباحها بما يدل أنها تحقق خسائر. أضاف أن اصحاب المصالح سواء كانوا اعضاء مجلس إدارة أو من له مصلحة في ارتفاع سعر السهم فانهم يقومون بشراء أعداد كبيرة من الأسهم لجذب المتعاملين وراء الشركات وشراء الأسهم رغم الخسائر التي تحققها الشركة. أصحاب المصالح أوضح عمر عبدالرازق رئيس قسم التحليل المالي لشركة الشروق ان المضاربات التي يقوم بها أصحاب المصالح تؤدي إلي ارتفاع الأسهم ودون أساس علمي سليم. ورأي أنه قد يكون هناك سبب يجعل الشركة تحقق خسائر مثل أن الشركة قد تقوم بإعادة الهيكلة أو ان نشاطها موسمي لكن تحقق مكاسب بعد انتهاء الموسم كذلك ترويج الاشاعات قد يكون تأثيره فعالا وقويا علي ارتفاع الأسهم علي الرغم من انها شركات تحقق خسائر. أضاف من الممكن أن يكون اعضاء مجلس الإدارة لهم دور في ذلك ويقومون باطلاق الاشاعات. المضاربات اتفق فيصل الجمال مدير إدارة التسويق بشركة القاهرة للأوراق المالية أن المضاربات عادة ما تكون السبب وراء ارتفاع الأسهم علي الرغم من أنها تحقق خسائر. أشار أن المساهمين قد يكون لهم مصالح في اطلاق الشائعات لتحقيق مكاسب وخداع المستثمرين وامتصاص أموالهم بدون وجه حق مما يعود عليهم بالمكسب . أرجع إلي عدم الوعي لدي المتعاملين في البورصة وعدم معرفتهم الكافية بتحليل ميزانيات الشركات التي يقومون بالاستثمار فيها إلي جانب الاشاعات وعدم وجود شفافية في الحصول علي المعلومات.
