الصناديق السيادية هي صناديق مملوكة من قبل الدول تتكون من أصول مثل الأراضى والأسهم والسندات والثروات المعدنية.. وتعتبر كيانات تدير فوائض الدولة من أجل الاستثمار احتلت البورصة المصرية المرتبة الثانية بين أكبر أسواق الأسهم التي يستثمر فيها صندوق المعاشات النرويجي، أكبر صندوق سيادي في العالم، من حيث القيمة السوقية للأسهم، حيث بلغت استثماراته في الأسهم المصرية 428 مليون دولار خلال العام الماضي 2018. واستحوذت سوق الأسهم السعودية على المرتبة الأولى في استثمارات الصندوق، بقيمة استثمارات تجاوزت مليار دولار، بينما كانت السوق المصرية هي الكبرى من حيث عدد الشركات التي ضخ الصندوق النرويجي فيها أمواله ب56 شركة، بعدما أضاف 10 شركات جديدة في مصر لمحفظته العام الماضي، تليها السوق السعودية ب44 شركة. تلعب الصناديق السيادية دورا مهما في اقتصاديات الدول، حيث يتركز دورها على استثمار الفوائض المالية للدولة بما يحقق عوائد مالية مرتفعة تحافظ على قيمة العملة المحلية من التراجع بسبب العوامل المختلفة، وفي مقدمتها تقلب معدلات التضخم. ما صندوق المعاشات النرويجي؟ يعد صندوق الثروة السيادية النرويجي أو تلعب الصناديق السيادية دورا مهما في اقتصاديات الدول، حيث يتركز دورها على استثمار الفوائض المالية للدولة بما يحقق عوائد مالية مرتفعة تحافظ على قيمة العملة المحلية من التراجع بسبب العوامل المختلفة، وفي مقدمتها تقلب معدلات التضخم.
ما صندوق المعاشات النرويجي؟ يعد صندوق الثروة السيادية النرويجي أو ما يعرف رسميا بالصندوق الحكومي لمعاشات التقاعد- العالمي من أنجح الصناديق السيادية في العالم من حيث القوة وتنويع محفظة الاستثمارات والعائدات، فقد بلغت استثماراته أكثر من تريليون دولار أمريكي في 2018، ويحظى الصندوق السيادي النرويجي بالترتيب الأول من حيث القيمة (1.08) تريليون دولار ليأتي بعده في المرتبة صندوق أبوظبي السيادي بنحو 828 مليار دولار. ولقد كانت مبادرة الحكومة النرويجية بإنشاء صندوق معاشات التقاعد- العالمي في عام 1990 لاستثمار الفائض المالي النفطي في شركات قوية في مختلف الأسواق العالمية، وكذلك الاستثمار في شركات ذات أصول قوية في النرويج وخارجها. ويعتمد الصندوق على استراتيجية تنويع القطاعات التي يستثمر فيها والبلاد التي يضخ أمواله بها، تجنبًا لمخاطر تقلب الأسواق والقطاعات الاقتصادية المختلفة، إذ يستثمر في 9158 شركة حول العالم، وتخضع استثماراته لقواعد أخلاقية تمليها السلطات العامة، حيث يحظر الاستثمار في شركات ترتكب انتهاكات خطيرة لحقوق الإنسان، أو تتسبب بأضرار فادحة للبيئة، وكذلك شركات صناعة الأسلحة ومنتجي التبغ وشركات استخراج الفحم. السويدي إليكتريك تتصدر الشركات المصرية باستثمارات الصندوق النرويجي تصدرت شركة السويدي إليكتريك قائمة الشركات المصرية التي يستثمر فيها صندوق المعاشات النرويجي، بأسهم قيمتها السوقية 58 مليون دولار، تلتها مجموعة طلعت مصطفى القابضة بأسهم بلغت قيمتها السوقية 35 مليون دولار، كما دخل الصندوق في طرح شركتي سي آي كابيتال، التي يمتلك فيها أسهما ب9.4 مليون دولار وثروة كابيتال 1.2 مليون دولار.. حسب التقرير السنوي للصندوق عام 2018. 19% من استثمارات الصندوق بالدول العربية موجهة لمصر وحسب التقرير، يستثمر صندوق المعاشات النرويجي في 175 شركة مدرجة بالوطن العربي بقيمة سوقية إجمالية 2.2 مليار دولار، تستحوذ البورصة المصرية على 19% منها، مقارنة ب47% في السعودية، و15.6% في سوقي الإمارات. وبلغت قيمة استثمارات صندوق المعاشات النرويجي، 969 مليار دولار، في 31 ديسمبر 2018، بانخفاض 8.4% على أساس سنوي، فيما تراجعت قيمة استثماراته في الأسهم فقط 9%. ويستثمر الصندوق في أسهم 9158 شركة حول العالم، تشكل 66.3% من إجمالي استثماراته، بينما تمثل أدوات الدخل الثابت 30.7% والعقارات 3%. ثقة عالمية في السوق المصرية ويرى خالد نجاح، خبير أسواق المال، أن تخصيص الصندوق 18% من محفظته للاستثمار بالسوق المصرية، يعكس ثقة الصناديق السيادية الكبرى بالعالم في السوق المصرية، باعتبارها أحد أكثر الأسواق الواعدة بمنطقة الشرق الأوسط. وتصدرت البورصة المصرية قائمة الأسواق الأفضل أداءً بمنطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا خلال شهر يناير، كما تعد ثالث أرخص الأسواق بمنطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا حيث يسبقها سوقا دبى وعمان. وتوقع نجاح أن ترتفع نسبة استثمارات الصندوق في مصر خلال العام الجاري، مدعوما بالأداء الإيجابي المتوقع لبورصة مصر، في ظل انخفاض أسعار الفائدة بالبنوك والانتعاشة المتوقعة بفضل برنامج الطروحات الحكومية. وحققت البورصة المصرية أفضل ثاني أداء بين أسواق المال على مستوى العالم خلال العام الجاري بعد بورصة شنغهاي.
