واصلت صناديق الاستثمار في السوق المصرية أداءها القوي خلال الشهرين الأخيرين، اذ تجاوز متوسط عائداتها مستوي ال6% وان كان بعضها تجاوز 10% عائدات في الوقت الذي لم تتجاوز فيه عائدات مؤشرات السوق مستوي 2% وهو ما يشير الي نجاح مديري الصناديق في اقتناص الفرص في الفترة الأخيرة والتفوق علي السوق علي الرغم مما هو متعارف في حالة صعود السوق تكون عائدات الصناديق اقل ارتفاعا . تباين الاداء .. ورغم الأداء القوي لجميع أنواع الصناديق، إلا انه لايزال هناك بعض الصناديق المتوازنة التي لاتزال تعوض خسائرها التي منيت بها في الربع الثاني من العام الجاري ولم تدخل بعد مرحلة تحقيق العائدات الإيجابية وان اقترب البعض منها من تعويض خسائره . هذا وتباينت عائدات الصناديق الإيجابية، اذ جاءت الصناديق مفتوحة الأسهم في مقدمة السوق بعائدات 10.62% في أعلاها و 2.78% في أدناها ثم صناديق الدخل الثابت التي تراوحت العائدات بينها حول مستوي 6.2% وان كانت وفقا لطبيعتها لاتتاثر بأداء البورصة. وتلاتها الصناديق متغيرة الاستراتيجية (تحديد الأصول) والتي تراوحت العائدات بينها ما بين 3.97% و 3.25%. ارتفاع السوق وتاتي المكاسب التي حققتها صناديق الاستثمار في الفترة الأخيرة بعد الارتفاع التدريجي للبورصة المصرية خلال الاشهر الأخيرة بعد انحصار موجة التصحيح ومحافظة مؤشرات السوق علي مستوياتها ، إذ يجد مؤشر Case30 مستوي دعم قوي عند 6200 نقطة مع اقترابه من تخطي مستوي 6500 نقطة خلال الاسبوع الجاري، وهو ما دفع أسعار وثائق الصناديق للارتفاع ومن ثم عائداتها خلال العام الجاري لتعوض خسائرها وتحقيق عائدات ايجابية تباينت ما بين صندوق واخر وفقا لإستراتيجية الإدارة لكل صندوق. مهارات .. ولقياس مدي قدرة مديري الصناديق علي تحقيق المهارات المختلفة الخاصة بادارة محفظة الصندوق لابد من ترجيح عائدات تلك الصناديق بالمخاطرة المصاحبة للعائد ومن ثم يمكن قياس مدي قدرة مدير الاستثمار علي تحقيق عائد الاختيار الجيد للاوراق المالية ومدي قدرته علي التنويع في المحفظة واختيا التوقيت السوقي الجيد في عمليات الشراء والبيع .. ولكن في ضؤ النظرة الاولي للعائدات الاخيرة التي حققتها معظم الصناديق ومن خلال العائدات البسيطة المعلنة فان اداء مديري الاستثمار قد اتسم بشيئ من الكفاءة في الفترة الاخيرة، خاصة بالنظر الي تحقيق اغلب الصنادي عائدات تتفوق علي عائدات السوق بمراحل وصلت اعلاها عندما ما نقارن عائدات احد الصناديق 10.62% وعائدات مؤشر السوق Case30 التي لم تتجاوز 1.9%. في الوقت الذي يصل فيه متوسط عام العائدات في سوق الصناديق المصري حتي نهاية تعاملات الاسبوع الماضي 6%. مفتوحة الأسهم .. وتعد عائدات الصناديق مفتوحة الأسهم خلال الفترة الأخيرة ، الاكثر جذبا للانتباه اذ تراوحت العائدات بينها ما بين 2.78% و 10.62% وهو ما يمثل قفزة قوية في عائدات تلك الصناديق الأكثر ارتباطا بالسوق وفقا لطبيعتها مفتوحة الاسهم حيث لا تقل نسبة استثماراتها في الاسهم عن مستوي 60% وربما تزيد. وبالرغم من ذلك تفوقت علي اداء الاسهم في البورصة ممثله في مؤشر Case30 وحافظت علي فارق إيجابي في حالة انخفاض السوق في شهر مايو الماضي حيث لم تتجاوز خسائرها مستوي 10% مقابل 25% خسائر للسوق ومع ارتفاع مؤشرات السوق حافظ علي تفوقها وعوضت خسائرها مستبقة السوق ومحققه متوسط عائدات 6.5% هذا العام حتي نهاية تعاملات الاسبوع الماضي. اجريكول في المقدمة .. ولايزال صندوقي كريدي اجريكول الثاني والاول وتديرهما هيرمس في مقدمة تلك الصناديق والسوق بعائدات بلغت في حالة الثاني 10.62% بعد ان بلغ سعر وثيقة الصندوق الاسبوع الماضي 135.67 جنيه لترتفع عائدات الصندوق خلال عامين الي مستوي 138.43% محققا المركز الثالث بين الصناديق مفتوحة الأسهم من حيث العائد خلال العامين. اما اجريكول الاول فحقق عائدات خلال العام الجاري وحتي نهاية تعاملات الاسبوع الماضي 7.57% وبسعر وثيقة 290.03 جنيه وبعائدات خلال عامين وصلت الي 103.91%. وجاء صندوق استثمار بنك الإسكندرية وتديره هيرمس ايضا في المركز الثالث بعائدات وصلت الي 6.29% وبسعر وثيقة 389.84 جنيه وعائدات خلال عامين بلغت 130.59%. تحديد الأصول وجاءت مجموعة الصناديق متغير الاستراتيجية (تحديد الاصول) تالية للصناديق وتديرهم برايم مفتوحة الاسهم من حيث العائد الايجابي خلال العام الجاري وحتي نهاية تعاملات الاسبوع الماضي، اذ سجل صندوق استثمار المجموعة العربية المصرية للتأمين اعلي العائدات بينها 3.97% وبسعر وثيقة 724.46 جنيه ثم صندوق استثمار المصرفية العربية الاول بعائدات 3.25% وبسعر وثيقة 2133.93 جنيه ثم المصرفية الثاني 3% عائدات وبسعر وثيقة 267.78 جنيه وجاءت عائدات الصناديق الثلاثة خلال عامين حول مستوي 109%. الثابتة .. وبعيدا عن البورصة واصلت صناديق الدخل الثابت ارتفاعها حيث وصل متوسط العائد بينها الي 6.3% جاء في مقدمتها مصر إيران الثاني 6.44% عائدات هذا العام وبسعر وثيقة 1021.45 جنيه ثم اجريكول الثالث 6.26% وبسعر وثيقة 1062.86 جنيه ثم مصر النقدي 6.22% وبسعر وثيقة 12.07 جنيه. المتوازنة ... والتي لاتزال بعيدة عن مستواها ، اذ تحاول 4 صناديق من بينها تعويض خسائرها هذا العام والتي اوشكت كما في حالة الاهلي الاول 1.53% خسائر في حين ترتفع تتقلص الخسائر بصورة تدريجية كما في حالة الاهلي الثاني والثالث 3.4% و 5.4% علي الترتيب. الا ان صندوق استثمار بنك تنمية الصادرات ومصر الاول قد خالفا الاتجاه بين هذه النوعية من الصناديق وحققا عائدات ايجابية ملموسةكما في حالة تنمية الصادرات التي تجاوزت عائداته مستوي 2.2% ومصر الاول 0.51%.
